针对加密货币交易市场,香港正在尝试直接推开之前虚掩着的监管大门。11月1日,香港证监会发布《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》,针对数字货币等虚拟资产投资发布新规。这一突破性尝试是对加密货币交易所合法化的重要利好,但其过分谨慎的标准亦与交易所遵循的市场逻辑产生了直接冲突。监管沙盒是什么?目前,部分全球最大的虚拟资产交易平台在香港经营,但却不属于香港证监会及任何其他监管机构的监管范围。

香港证监会指出,他们认为有需要全面探索如何规管虚拟资产交易平台,方法是——将这些加密货币交易所纳入证监会“监管沙盒”。顾名思义,沙盒就是一个装满细沙的盒子,用来演习改造现实的手感。人们可以在沙盒内随意堆砌沙子创造作品,如果成果不满意,可以将沙子抹去回复平整平整。如果练习好了,寻找到了正确的创造方式,则可以将沙盒里的作品应用到现实中。沙盒最重要的作用是创造一个相对封闭的空间,模拟现实而不影响现实。英国2015年在全球率先推出监管沙盒(RegulatorySandbox)制度,指出监管沙盒即一个“安全空间”。

在沙盒提供的安全空间内,金融科技公司可以测试其创新的金融产品、商业模式和营销方式,监管部门适当放松对参与实验的创新产品和服务的管理约束,激发创新活力。测试期一般为3-6个月。香港金管局在2016年9月推出了“金融科技监管沙盒”制度。“沙盒”允许银行及科技公司可在无需完全符合金管局监管规定的环境下,邀请用户参与金融科技项目。目前香港金管局、香港证监会及香港保监局均设置有监管沙盒,科技公司可以同时接入3个沙盒相互协调运作。到2018年8月底,香港共有36项科技产品使用“沙盒”进行试行实验,其中26项已在试行完成后正式推出产品。

其中包括聊天机器人、生物认证、分布式分类账技术等科技产品。距离牌照一步之遥如今,加密货币交易所也将成为被香港允许实行“沙盒”实验中的金融科技项目。一旦被纳入沙盒,就意味着该加密交易所距离获得香港政府颁发的合法牌照只有一步之遥。香港证监会的新规指出,针对加密货币交易所的“沙盒”将分为两个阶段运行。